توجه:

 لایحه تخصصی بورسی مذکور صرفاً به‌عنوان یک نمونه آموزشی در موضوع «شکایت سازمان بورس علیه شرکت … با موضوع دستکاری در بازار سرمایه مطرح شده و  پس از ارائه‌ی دفاعیات وکیل بورسی، آقای محمد عالی‌خانی، در نهایت منجر به صدور حکم قطعی برائت شد .» توجه داشته باشید که دعاوی مرتبط با بازار سرمایه و سازمان بورس بسیار تخصصی بوده و نیازمند تسلط هم‌زمان بر قوانین حقوقی و مقررات خاص بورسی است.

بنابراین، توصیه می‌شود در صورت طرح یا دفاع از دعاوی بورسی، حتماً به وکیل متخصص بورسی مراجعه کنید.

 وکیل بورسی کیست :

وکیل بورسی  علاوه بر دانش حقوقی و  پروانه وکالت، دارای علم تخصصی در حوزه بورس، اوراق بهادار و مقررات بازار سرمایه بوده و شناخت دقیقی از نوسانات و ساختار بازار بورس دارد.

خدمات گروه حقوقی دادوند در پرونده های بورسی:

گروه حقوقی دادوند با همراهی تیمی از وکلای پایه‌یک دادگستری که در زمینه دعاوی بورسی دارای تجربه و تبحر هستند، آماده ارائه بهترین مشاوره‌های تخصصی و  قبول و پیگیری دعاوی بورسی و بازار سرمایه می‌باشد.

نمونه لایحه تخصصی بورسی:

ریاست محترم شعبه …. دادگاه کیفری دو مجتمع قضایی ……….

با سلام

موضوع : لایحه دفاعیه در پرونده بورسی به شماره بایگانی ………

با احترام ، به وکالت از آقای ………..موارد ذیل را جهت رد ادعای شاکی در چهار بخش ١- رد ادعای ایجاد ظاهر گمراه کننده از روند معاملات ٢- رد ادعای ایجاد قیمت کاذب ٣- رد ادعای اغوای اشخاص به انجام معاملات ۴- نتیجه گیری و استدعا به استحضار عالی می رساند؛

١- رد ادعای دستکاری نمایشی در مسیر معاملات بورسی

جهت رد اتهام مزبور، در 2 بازه ی زمانی به بررسی ادعا می پردازیم.

1-1) ایجاد ظاهر گمراه کننده در روند معاملات طی کل بازه ی اعلامی توسط سازمان بورس

برای بررسی صحت این ادعا، بهترین معیار ، مقایسه  روند معاملات نماد ………. با روند شاخص گروه استخراج کانه های فلزی و شاخص کل هم وزن می باشد .

 در تاریخ اعلامی توسط سازمان بورس از تاریخ …. لغایت …….بازدهی نماد …… حدود ..% و بازدهی شاخص گروه حدود ..% و شاخص کل هم­وزن حدود ..% است یعنی این نماد همسو با روند رشد کلی بازار و سایر سهم های هم گروه، نوسانات قیمتی را تجریه کرده است. اما در بازه­ی زمانی پس از گزارش سازمان بورس و با گذشت زمانی حدود ……. …….، بازدهی این نماد حدود ………. است که تقریبا 2 تا 3 برابر بازده ی شاخص گروه و شاخص کل هم­وزن است. برای درک بهتر این موضوع توجه جنابعالی را به نمودارهای زیر جلب می ­نمایم.

همان طور که مشاهده می­ شود تغییرات قیمتی این نماد طی بازه­ی اعلامی توسط سازمان بورس بسیار ناچیز و به طور میانگین روزانه کمتر از نیم درصد است اما از ابتدای ……. به طور میانگین روزانه بالای 4درصد رشد را ثبت می­کند که در گزارش سازمان بورس به این موضوع توجه نشده است آیا بازده ی ..% نماد شرکت بورسی  …….. نسبت به بازدهی ..% شاخص کل هم وزن که شامل تمام نمادهای بورس است را می توان ظاهر گمراه کننده تلقی نمود؟

بر اساس نمودار بالا،بازدهی نماد …….. نسبت به شاخص گروه در بازده­ی زمانی اعلام شده توسط سازمان بورس حدود …کمتر از بازدهی شاخص گروه و حدود….. کمتر از بازدهی شاخص کل هم وزن است،پس طرح ادعای ایجاد ظاهر گمراه کننده از معاملات توسط سازمان بورس در گزارش ارائه شده،خلاف واقع است.مقایسه ­ی اختلاف میله های نمودار بالا  در تاریخ ……. تا …….. در گزارش سازمان بورس، اتهام دستکاری در بازار از طریق ایجاد ظاهر گمراه کننده از روند معاملات آمده با تاریخ ……. به بعد که گویای اختلاف زیاد بازده ی نماد ………… با رشد شاخص گروه و شاخص کل هم وزن است،بهترین مصداق از ارائه­ی اطلاعات نادرست در شکواییه است.

دفاعیات سازمان بورس در بخشی از پرونده:

الف) ثبت سفارش در زمان پیش­ گشایش و ویرایش و حذف قبل از شروع معاملات

ب) ورود سفارش خرید با قیمتهای بالاتر از تابلو(رنج مثبت)

ج) معاملات هماهنگ به قصد کسب سود

د)ایجاد تقاضای کاذب و تشکیل صف خرید

برای 4 مصداق مطرح شده در بالا، در لوایح قبلی مستندات کافی در خصوص علت معاملات هماهنگ(خروج پول برای خرید زمین توسط خانم ……………. و الزام به انجام گردش معاملات توسط کارگزاری)،ورود سفارش در زمان پیش ­گشایش(مشاهده ی عمق بازار و دیدن تمام سفارش های فروش و عدم دسترسی به سامانه­ی نامک­­) ارائه شده است و برای موارد ب و د به شرح زیر دفاعیات خود را در رد ادعای مطرح شده بیان می نمایم.

قطعاً هدف از ایجاد ظاهر گمراه کننده در روند معاملات در بازه­های زمانی کوتاه مثلا ساعتی یا حتی در حد چند دقیقه طی یک جلسه­ی معاملاتی با هدف کسب سود غیر عادی از طریق خرید سهام در قیمتهای پایین و افزایش قیمت با رنج مثبت و سپس فروش در قیمتهای بالاتر انجام می شود.در این خصوص توجه جنابعالی را به جدول خرید و فروش کدهای اعلامی توسط سازمان بورس به شرح ذیل جلب می نمایم.

طبق مستندات تقدیمی  مشاهده می شود قیمت میانگین خرید هر سهم …. ریال و قیمت میانگین فروش هر سهم … ریال طبق اعلام سازمان بورس است در حالی که در همین بازه­ی زمانی کمترین قیمت هر سهم حدود .. هزار ریال و بیشترین مقدار آن حدود ..هزار ریال بوده است . پس هیچ گونه فروشی در قیمتهای بالا یا خرید در قیمتهای پایین موضوعیت ندارد و در واقع  کسب بازدهی حدود 5% کدهای مربوطه و مقایسه­ی آن با بازدهی 30% نماد کدما در دوره­ی مورد گزارش،بهترین دلیل جهت رد ادعای کسب سود از معاملات هماهنگ یا ایجاد تقاضای کاذب از طریق ایجاد صف خرید و …است.

2-ایجاد قیمت کاذب

در بخشی از لایحه­ی سازمان بورس به موارد زیر به عنوان مصادیق ایجاد قیمت کاذب اشاره شده است:

الف) معاملات هماهنگ با هدف ایجاد رقابت کاذب

در خصوص معاملات هماهنگ،همان طور که قبلاً ذکر شد به علت الزام کارگزاری طبق قرارداد اعتباری مشتریان و نیاز خانم …………به پول جهت خرید زمین بوده است و همچنین لازم به ذکر است اگر معامله­ انجام نمی­شد منجر به ایجاد فشار فروش در سهم می­شد که خود از مصادیق تخلف است.مبالغ ذکر شده بابت معاملات هماهنگ در …… حدود … میلیون ریال است که نسبت به حجم کل معاملات بسیار ناچیز است.

ب) افزایش حجم معاملات

در خصوص حجم معاملات لازم به ذکر است که اواخر سال ……… کل بازار سرمایه با افزایش تقاضا و طبیعتا افزایش حجم معاملات روبه رو گشت به نحوی که ارزش معاملات روزانه در پایان سال ………… نسبت به سال ……….. رشد چشمگیر داشته و از حدود …………. میلیارد تومان به …….میلیارد تومان رسیده است. در خصوص حجم معاملات نماد …….،توجهتان را به جدول زیر معطوف می دارد.

افزایش حجم معاملات تابعی از کل بازار بوده و همان طور که در نمودار مشاهده می شود، بیشترین حجم معامله در بازه­ی گزارش مربوط به ………… با حدود ……….. هزارسهم است که نسبت به بیشترین تعداد سهام معامله شده در قبل از بازه­ی گزارش حدود 31% و حدود 236 هزار سهم بیشترشده است.لازم به ذکر است بعد از تاریخ گزارش سازمان بورس در ………….. تعداد سهام معامله شده در یک روز نسبت به دوره­ی گزارش 4 برابر شده است و با توجه به ورود خیل عظیم مردم به بورس در اواخر سال …………. و اوایل سال ………. موضوع بدیهی بوده و در کل نمادهای بازار رخ داده است.

3. رد ادعای سوق‌دادن سرمایه‌گذاران به معاملات گمراه‌کننده

در بخشی از لایحه­ی سازمان بورس به موارد زیر به عنوان مصادیق اغوای اشخاص به انجام معاملات در نماد کدما اشاره شده است:

الف)افت قیمت نماد کدما از تاریخ ………… به بعد

ب)سفارش چینی گسترده و تعدد …………….(5مورد)

متاسفانه گزارش سازمان بورس در خصوص افت قیمت نماد ……….بعد ………. حاوی اطلاعات نادرست است و توجهتان را به نمودار تغییر قیمت نماد… از تاریخ ………… لغایت …………. جلب می نمایم.

همان طور که در نمودار بالا و جدول زیر مشاهده می شود، کمترین قیمت نماد ………….در سال ………….. مربوط به روز ………….. و همزمان با فروش حدود ………. هزار سهم …………..بوده است و پس از آن هرگز قیمت سهم نزولی نشده و طی مدت کوتاهی(حدود …. روز) رشد 7 برابری داشته است. در حال حاضر نیز ارزش بازار ………………. حدود ………………تومان است که تقریباً نسبت ارزش بازار در پایان ……………. حدود 8 برابر است. علاوه بر آن که هیچگونه تشویق یا ترغیب دیگران به خرید سهام ………… توسط موکل وجود نداشته است  که نبود شاکی خصوصی بیانگرآن است،لازم به ذکر است که کدهای مورد اشاره در گزارش سازمان بورس مربوط به خانواده و دوستان است که سود و زیان معاملاتشان به خودشان برمی گشت و انگیزه ای برای اغوای دیگران یا تعدد ………….. نبوده است.

خاطر نشان می­سازد با توجه به سوابق تحصیلی و شغلی موکل که مرتبط با امور مالی است و مدیرعامل یک شرکت ……… بورسی است،ضمن پذیرش ریسک سرمایه گذاری در بورس با هدف کسب بازدهی بیشتر نسبت به سرمایه گذاری بدون ریسک مانند سپرده گذاری در بانک مشغول به فعالیت بورسی بوده است که متاسفانه طی گزارش اعلامی سازمان بورس و حتی پس از آن تاریخ تا کنون نیز به علت شرایط کلی حاکم بر اقتصاد و بازار سرمایه، با زیان رو به رو بوده و یا اینکه بازدهی کمتری نسبت به سپرده گذاری در بانک برای موکل حاصل گشته و کل سرمایه گذاران بورسی در سالهای اخیر از تورم جامعه بسیار عقب تر هستند و متاسفانه اتهامات بی اساس وارده توسط سازمان بورس منجر به نا امن شدن محیط سرمایه گذاری و فرار سرمایه گذاران از حضور در بازار سرمایه و فعالیتهای مولد اقتصادی خواهد شد.

4- نتیجه گیری و استدعا : 

نظر به موارد مذکور در فوق و فقدان هیچگونه مصداقی دال بر رفتار مادی موکل به عنوان ایجاد ظاهری گمراه کننده یا ایجاد قیمت کاذب و یا اغوای اشخاص ( که اگر مصداقی وجود داشت میبایست سازمان بورس با ذکر دقیق موارد رفتار مادی را تبیین می کرد و متهم در پرتو اصل برائت تکلیف اثبات کار نکرده را ندارد) و همانطور که در جلسه رسیدگی از نمایندگان محترم سازمان بورس تقاضا شد مصادیق رفتار موکل را در صورتجلسه قید کنند اما در تمامی شش صفحه اظهاراتشان یک مورد مصداق وجود ندارد و همچنین در پرتو اصل برائت تقاضای صدور تصمیم مقتضی مورد استدعاست .

 با کمال تشکر و تجدید احترام